L'ultima analisi metteva in rilievo le mie perplessità su una ulteriore salita del mercato basata sulle aspettative di politica monetaria di Trump. In tanti la pensano come me , analisti, gestori , economisti ma c'è anche chi , come Waren Buffett ( per fare un nome conociusto dai piu' ) e altri importanti gestori la pensano diversamente e, visto che sono loro a fare il mercato muovendo miliardi di dollari , qualche dubbio sulle mie/nostre considerazioni potrebbe venirci. Solitamente si approccia il mercato con una strategia che contempli ( soprattutto ) la difesa della posizione in caso di movimento opposto a quello che ci si aspettava ( quindi coperture con opzioni singole o strutturate in modelli/strategie che controllino il rischio ). Come ho sempre affermato piu' volte quando un mercato è sui massimi storici è difficile fare analisi grafiche/tecniche ma cerchero' di fare un dettaglio del quadro generale della situazione attuale. Dal grafico si evince che la congestione importante durata a lungo nel tempo è stata rotta al rialzo proiettando l'ampiezza della stessa come target finale. La congestione di circa 300 punti verrebbe proiettata quindi sui 2450 punti . Per avvalorare questa ipotesi guardando gli OI sulle opzioni in scadenza il 17 marzo assieme ai future ( scadenza importante quella di marzo ) si puo' vedere come il ratio put/call sia in maniera evidente a favore delle put e questo , lo sappiamo, denota sempre rialzo dei mercati. Si puo' notare qualche approccio sullo strike 2420 e 2450 in call dove si sono formate alcune leg importanti a suffragio dei livelli di proiezione grafica. Possiamo altresi' notare come l'indice di ripartizione sia al 55% , cioè il 55% delle opzioni a mercato sono andate In the money , quindi l'aumento progressivo dell' OI sul future che viene utilizzato anche per "hedgiare / coprire" le opzioni vendute. Visto che in prossimità delle scadenze tecniche ( il 17 marzo ) il mercato spinge sempre sull'acceleratore , tutto sembrerebbe dire che il rialzo potrebbe non essere finito qui , anche se ieri sia Dow che SP500 hanno lasciato un notevole gap che si chiude a 2372 per SP500 . Certo è che i multipli delle società USA sono alle stelle in confronto alla media storica ,ma , come ho detto nei post precedenti, tutti si aspettano che gli sgravi fiscali e le politiche monetarie li abbassino notevolmente in maniera "matematica" con utili stellari e buy back . Il mercato è salito in maniera impulsiva senza quasi mai stornare , quindi una correzione fisiologica è plausibile e fisiologica. Primi livelli la chiusura gap a 2372 , poi il lap a 2363 , 2357, 2349 , 2337 sopra i massimi assoluti toccati a 2401 e , in proiezione e guardando la posizione degli OI 2420,2430 e 2450. Come ho sempre detto i livelli possono servire al trader intraday di future ma anche agli opzionisti per utilizzare le leg/livelli importanti su cui costruire strategie di delta e/o di vega in caso di rotture di livelli al ribasso .
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AuthorBiondao Archives
Luglio 2021
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