Il margine iniziale consiste in una percentuale di garanzia che il trader versa come garanzia al fine di poter negoziare determinati titoli. Questo occorre a creare delle garanzie sufficienti a coprire i costi teorici di liquidazione che il broker sosterrebbe, in caso di insolvenza, per liquidare il portafoglio del trader nello scenario di mercato più sfavorevole ragionevolmente possibile. Quindi, nell'ipotesi che un titolo acquistato subisse dei ribassi repentini, il broker andrà a liquidare la vostra posizione al fine di non subire danni economici consistenti.
Solo poche parole per capire l'importanza dei margini che il broker chiede per mantenere una posizione aperta su strumenti derivati. Il margine è , in sostanza, il "rischio" che il mercato prezza sulla nostra strategia.
Calcolare pero' il rendimento della strategia sulla base dei margini impiegati non è proprio esatto. Non dico che sia sbagliato ma è , a mio avviso, "improprio" poichè potremmo avere necessità di margini alti per pochi minuti o ore in una determinata giornata ( dove il mercato ha avuto movimenti improvvisi e molto ampi ) e poi vederli rientrare nei canoni prefissati per tutto il periodo della strategia fino a scadenza. Proprio per questo motivo la liquidità sul conto trading serve , anche se non viene effettivamente impiegata.
Esempio pratico sulla mia posizione bund:
venerdi pomeriggio il bund è salito di circa 130 tik con un forte aumento della volatilità. Essendoci degli strike venduti sulle opzioni otm ( chi è avvezzo alle opzioni avrà sicuramente notato il gamma e il vega negativi molto alti e si sa che sono prodotti da opzioni otm vendute ) i margini si sono alzati tantissimo da circa 10.000 euro a circa 16.000 euro. In seguito allo storno del bund il giorno successivo di circa 150 tik , i margini sono rientrati e ho approffittato per chiudere le ulteriori otm che avevo venduto venerdi essendo venditore di volatilità.
Bene ora che i prezzi si sono assestati e la volatilità si è abbassata ( tipico delle fasi di consolidamento dei prezzi) i margini della strategia si sono ridotti a circa 3.000 euro. Se portassi a scadenza il totale del payoff ( con il sottostante che rimane nel range definito della figura) non posso dire di aver guadagnato 1940 euro con soli 3.000 euro di margini , ma neppure che li ho guadagnati impiegando 16.000 euro di margini poichè mi sono serviti un pomeriggio solo e gli altri giorni li ho potuti utilizzare per fare qualche altra operazioni di trading intraday .
Solo poche parole per capire l'importanza dei margini che il broker chiede per mantenere una posizione aperta su strumenti derivati. Il margine è , in sostanza, il "rischio" che il mercato prezza sulla nostra strategia.
Calcolare pero' il rendimento della strategia sulla base dei margini impiegati non è proprio esatto. Non dico che sia sbagliato ma è , a mio avviso, "improprio" poichè potremmo avere necessità di margini alti per pochi minuti o ore in una determinata giornata ( dove il mercato ha avuto movimenti improvvisi e molto ampi ) e poi vederli rientrare nei canoni prefissati per tutto il periodo della strategia fino a scadenza. Proprio per questo motivo la liquidità sul conto trading serve , anche se non viene effettivamente impiegata.
Esempio pratico sulla mia posizione bund:
venerdi pomeriggio il bund è salito di circa 130 tik con un forte aumento della volatilità. Essendoci degli strike venduti sulle opzioni otm ( chi è avvezzo alle opzioni avrà sicuramente notato il gamma e il vega negativi molto alti e si sa che sono prodotti da opzioni otm vendute ) i margini si sono alzati tantissimo da circa 10.000 euro a circa 16.000 euro. In seguito allo storno del bund il giorno successivo di circa 150 tik , i margini sono rientrati e ho approffittato per chiudere le ulteriori otm che avevo venduto venerdi essendo venditore di volatilità.
Bene ora che i prezzi si sono assestati e la volatilità si è abbassata ( tipico delle fasi di consolidamento dei prezzi) i margini della strategia si sono ridotti a circa 3.000 euro. Se portassi a scadenza il totale del payoff ( con il sottostante che rimane nel range definito della figura) non posso dire di aver guadagnato 1940 euro con soli 3.000 euro di margini , ma neppure che li ho guadagnati impiegando 16.000 euro di margini poichè mi sono serviti un pomeriggio solo e gli altri giorni li ho potuti utilizzare per fare qualche altra operazioni di trading intraday .