Faro' una eccezione alla regola che mi sono dato di non fare piu' analisi sul bund. Il bund è il principale strumento ( assieme all'indice SP500 ) su cui lavoro quotidianamente sia con strategie a termine. Quando avevo ancora tempo e voglia di scrivere sul FOL aggiornavo la mia view quotidianamente ( o spesso) in un 3d da me aperto. Purtroppo ( o per fortuna) mi informarono che le mie analisi , essendo dettagliate e alquanto precise , erano utilizzate per pubblicizzare ( e fornire ) segnali operativi a pagamento da persone sconosciute , quindi decisi di smettere di dare anche indicazioni utili e malizie sul suo modo di "comportarsi" . In tanti mi sono stati riconoscenti ( sia con messaggi privati che pubblici) dell'utilità di molte spiegazioni tecniche sullo strumento e delle sue "abitudini" : sembra un sottostante facile ma chi non lo conosce bene nel tempo ha avuto la possibilità di rendersi conto che non è affatto cosi' ( a sue spese ). Ha le sue logiche fondamentali che le sue modalità di movimento riflettono solo in parte, per questo è cosi' "subdolo". Fatto questo doveroso preambolo ( ci tenevo poiché in tanti mi hanno chiesto di riparlarne ) proseguirei con l'analisi . Graficamente sta andando a chiudere il gap da rollover che ha lasciato nel passaggio tra il future marzo e quello di giugno . Gli OI si presentano in una dinamica eloquente di aumento delle posizioni put che ha accompagnato il movimento verso il suo target. Ora l'indice di ripartizione , che rappresenta le opzioni andate ITM , ( in the money) è abbastanza "tirato" in termini percentuali ma ha ancora un po' di strada da fare per arrivare ad una percentuale statistica cosi' elevata da fare pensare ad una situazione di "esasperazione" del movimento. L' OI ( open interest) sul future segue la dinamica rialzista e consolida l'aumento delle posizioni a mercato. Come si vede in uno degli allegati dove è rappresentata la volatilità implicita delle varie scadenze ,la scadenza giugno è quella con la volatilità piu' alta al momento e per chi utilizza le opzioni la volatilità alta consente di sfruttare al meglio determinate strategie. Fatto questo quadro generale direi che si puo' iniziare ad aprire posizioni con delta negativo sul bund in prossimità del riallineamento dei contratti ( area 163.95/164 ) tenendo sempre in considerazione le tensioni geopolitiche attuali e la elezioni in Francia e la caratteristica Fly to quality del bund ( quindi coprirsi e/o stabilire dei paletti e la cosa si puo' fare in diversi modi ).
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